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一、 鋰電池傳統行業仍將保持一定增速。2010 年全球鋰電池市場規模已達34億只，其中大部分仍來自傳統電子消費及小型電力工具。根據日本IIT 預計，未來鋰電池市場仍將保持在20%以上的增速。其中，智能手機和平板筆記本的高速增長將帶動傳統市場對鋰電池的需求。

二、 近期關注電動自行車市場對鋰電池需求。近日，國家發布了《關于加強電動自行車管理的通知》，規定“時速不超過20 公里、整車質量（重量）不大于40 公斤”為電動自行車上路的及格線。而符合此項規定的鉛酸蓄電池只能提供 10km 的行程，加速鋰電池在電動自行車市場對于鉛酸電池替換的進程，根據2010 年需求量測算，潛在市場將達70 億元。

三、 新能源汽車目前仍是政策市場，動力電池市場真正出現有待成本下降。各國政府正陸續推出對于新能源汽車政策和投資計劃。2015 年中國新能源汽車保有量將發展到100 萬輛以上，至2020 年新能源汽車市場規模將達到千萬輛級。我們認為，后續更加詳細規劃及政策措施將進一步跟上，長期推動新能源汽車市場。目前動力鋰電池價格在700-1300 美元/kWh，仍達不到大規模產業化的要求，成本的下降將是市場啟動的真正動力。假設至2015 年動力鋰電池價格將降至600 美元/kWh，中國2015 年動力鋰電池年的市場容量至少將達400 億元人民幣。

四、 投資邏輯。我國新能源汽車市場尚屬于起步階段，相關技術、基礎和配套仍不完善，未來鋰電池出現爆發式增長仍需等待電池技術的成熟及成本的下降。在當前的技術水平下，短期內電池成本的下降將來自于電池材料的成本降低。因此，目前投資主要方向為行業中毛利率較高或具有一定進口替代市場的子行業，如電解液原料六氟磷酸鋰及鋰電池隔膜等。